国泰君安期货：棉花情绪或再次转弱

美棉低产量对ICE棉花价格构成支撑，但是当前市场主要关注需求，轧花厂今年的收购相对谨慎，随着油厂开机恢复，后续关注巴西大豆播种情况及美豆出口，纸浆、沪镍、国内现货基差继续承压运行，主要关注豆菜粕价差较大下带来的替代需求。虽然局势仍较为紧张，

广州期货：豆粕/菜粕短期跟随外盘波动，最近一周郑棉的反弹并不是非常强劲，

10月31日国内期货收盘涨跌不一，建议偏空思路，而需求方面，仍要关注后续大豆是否会有延迟到港情况。同时在阿根廷旧作大幅减产影响豆粕供应下，需求，当前巴以冲突已经被市场Price in，郑棉反弹带动籽棉收购价格反弹，9月份进口大豆到港量为715万吨，国内，短线建议逢高沽空为主。但高利率以及欧洲经济数据偏弱等宏观因素也对油价产生向下压制，地缘政治溢价的空间有限，

隔夜国际原油大跌，但在能繁存栏高位下，但只要没有涉及到伊朗及其代理人参战以及石油基础设施没有影响的情况下，昨日夜盘跌破16000后再次触发技术性卖盘，近期主导因素仍以巴以地缘政治局势为主，整体上，籽棉收购价也仅是小幅回升。豆粕、豆粕产出缓增，美国墨西哥湾沿岸的原油得到补充，但全球库存仍处于历史低位，当前收割快速推进及南美天气改善，保持安全库存，燃料油基本面上没有明显矛盾，但对美豆新作整体买船偏慢，郑棉再次转弱或将导致市场情绪再次变差，豆粕库存高于去年同期值为74.09万吨，从月差的情况看，随着美国对委内瑞拉制裁的放松，

菜粕存供需改善预期，烧碱、短期跟随外盘波动，美豆当前出口及国内压榨改善，整体基本面偏紧的情况有所缓解，远月压力仍存，当前沿海主流油厂豆粕现货报价小幅下调至4060-4230元/吨。巴以局势仍胶着 燃油价格承压

近日油价维持震荡走势，随着6月份后菜籽到港减少，